7月10日，央行、金管局联合发布通知，将去年11月出台的房地产“金融16条”中的两项政策有效期延长至2024年12月30日。

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此次延期的主要涉及房企存量融资展期、保交楼配套融资支持两条政策。

业内人士认为，本次延期政策将进一步缓解房企资金压力，有效管控供给侧金融风险，推动“保交楼”工作。在销售持续承压背景下，需供求两端政策协同支持，随着政策加力，预计需求侧有望在年底前走稳。

政策延期缓释房企风险

7月10日，央行、金管局联合发布通知，将去年11月出台的房地产“金融16条”中的两项政策有效期延长至2024年12月30日。

这两项延期政策分别为房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资展期和向专项借款支持项目新发放的配套融资风险分类不下调，此前的期限是“金融16 条”印发之日起半年内，此次较此前延长一年半。

对于此次政策延期的原因，央行、金管局有关负责人表示，2022年11月11日“金融16条”发布实施后，对保持房地产融资合理适度、推动化解房地产企业风险发挥了积极作用，取得了良好的政策效果。综合考虑当前房地产市场形势，为引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，决定延长有关政策适用期限。

华泰证券房地产行业首席分析师陈慎指出，二季度以来地产销售复苏节奏放缓，市场对于房企现金流的担忧又有所升温。尽管年内到期压力最大的时点已过，但部分房企今年下半年公开市场债券到期规模仍然较大，本次延期政策将进一步缓解房企压力。

国金证券房地产首席分析师杜昊旻也指出，“金融16条”出台后，房企在融资端得到一定支持，如授信额度的提升、中债增支持民企发债、股权融资持续落地等；但房企（尤其是民营房企）现金流状况仍有压力，供给端保交楼工作需持续支持。监管层对地产行业的支持在延续，延长房企开发贷、信托贷款等融资的展期时间，同时投放专项借款，能缓解房企短期刚兑压力，有更多资金投入保交楼并逐步调整自身经营，通过用时间换空间的手段，化解行业潜在风险。

国泰君安房地产首席分析师谢皓宇认为，去年“金融16条”政策对地产融资进行了大幅度的宽松，有效抑制了地产金融风险的进一步扩大。此次政策的延续，表明了监管部门守住房企引发系统性金融风险的决心。“政策的目的仍不是为了刺激，而是延缓风险，因此，市场出清的速度也会拉长。”他说，本次延期对没有出险、杠杆率适中偏低的中小民企来说，有较大利好，给自己树立竞争优势赢得了更长的时间，让央国企份额提升速度放缓。

中金公司房地产行业首席分析师张宇也认为，本次续期短期内避免了进一步新增房企信用风险事件，有效管控了供给侧金融风险，同时避免了金融机构对房企融资的风险偏好再次下行；中长期来看，无论是直接对“保交楼”配套融资的支持，还是通过缓解房企资金压力而间接推进“保交楼”工作，相关政策均有助于提升实体市场对新房交付的预期，同时维持房地产市场供给能力，多管齐下助力房地产基本面指标缓慢筑底并逐步改善。

需求侧有望年底前走稳

回顾2023年上半年，房地产市场整体表现先扬后抑，一季度在积压需求集中释放带动下，市场活跃度提升，二季度，房地产市场再次转弱。近期，多地持续出台购房支持政策，促进楼市稳定。

值得注意的是，此次央行、金管局关负责人在通知答记者问时还明确提出，各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。

在中指研究院企业研究总监刘水看来，当前居民置业信心及预期均偏弱，行业整体仍在低位运行。在此背景下，监管部门发文延长金融支持房地产的有关政策期限，并继续强调因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持。预计相关举措将对稳定市场预期起到积极作用，有助于房企融资改善和推进保交楼。

杜昊旻指出，2023年上半年市场销售冲高回落，二季度以来销售持续承压，二手房销售连续三个月环比回落。基本面销售持续承压，需供求两端政策协同支持。融资和销售是房地产行业平稳健康发展的两大核心支撑：“金融16条”的出台为房企融资提供支撑，避免在市场下行期遭到金融机构挤兑；需求端目前各地已在因城施策指导下落地支持措施，预计未来热点城市的支持将进一步扩大，如支持置换改善需求、优化远郊限购等。

中信证券房地产行业首席分析师陈聪认为，今年上半年以来房地产市场需求侧政策进入真空期，目前70个城市已经有55个二手住宅房价下跌，且二手房挂牌量不断增长，房地产基本面出现螺旋向下的态势，市场缺乏基本面的自我修复机制。但是，当前政策工具箱储备依然十分丰富，特别是在一些核心城市，限购、限贷、限价和按揭利率（特别是二套房）还有进一步的调整空间。随着基本面持续下行，尤其是一线核心城市确认房价下跌，2023年四季度有望是政策进一步放开的季度。本次监管部门也再提要抓好落实因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，以促进房地产市场平稳健康发展。政策进一步蓄力，预计需求侧有望在2023年年底前走稳。

（来源：券商中国）

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